Kraken 1 सितंबर से xStocks परपेचुअल पर कॉरपोरेट एक्शन अपने आप संभालेगा

1 सितंबर से क्या बदलेगा

1 सितंबर 2026 से Kraken Derivatives, xStocks परपेचुअल पर कॉरपोरेट एक्शन अपने आप संभालेगा। इन्हें दो श्रेणियों में बाँटा गया है, जो बिल्कुल अलग तरह से काम करती हैं। Kraken का कॉरपोरेट एक्शन FAQ

कैशफ़्लो इवेंट आर्थिक मूल्य देते हैं पर आपकी पोज़ीशन का आकार नहीं बदलते, और डिविडेंड इसका साफ़ उदाहरण है। स्ट्रक्चरल इवेंट बदलते हैं कि हर कॉन्ट्रैक्ट कितने शेयर दर्शाता है, इसमें स्प्लिट और रिवर्स स्प्लिट आते हैं।

बात Kraken Futures के परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट की हो रही है, स्पॉट xStocks टोकन की नहीं। स्पॉट टोकन उन्हीं इवेंट को rebasing गुणक से संभालते हैं, जो आपके टोकन की संख्या बदल देता है।

डिविडेंड फंडिंग पेमेंट बन जाता है

कैशफ़्लो इवेंट में Kraken एक्स-डेट पर उस मूल्य को एकमुश्त फंडिंग पेमेंट के रूप में realize करता है, जो शॉर्ट पोज़ीशन वाले लॉन्ग पोज़ीशन वालों को देते हैं। आपकी पोज़ीशन का आकार वैसा ही रहता है।

अंडरलाइंग को देखें तो दिशा समझ आ जाती है। एक्स-डेट पर शेयर आम तौर पर लगभग डिविडेंड जितना गिरता है, जिससे लॉन्ग को नुक़सान और शॉर्ट को फ़ायदा होता है। एकमुश्त पेमेंट उस मूल्य को उलटी दिशा में लौटा देती है ताकि कॉन्ट्रैक्ट शेयर के साथ चलता रहे।

सामान्य फंडिंग साथ-साथ पहले की तरह चलती रहती है, अपनी सामान्य घंटेवार लय में या पोज़ीशन अपडेट होने पर।

घोषणा वाले ईमेल में जो पंक्ति नहीं है

Kraken का ईमेल कहता है कि ये इवेंट अपने आप लागू होते हैं, "without requiring any action from you"। FAQ ज़्यादा सीधी बात करता है:

> a cashflow event can trigger a liquidation

हिंदी में: कैशफ़्लो इवेंट लिक्विडेशन को ट्रिगर कर सकता है।

अगर आप पर बनने वाली फंडिंग पेमेंट आपके उपलब्ध मार्जिन से ज़्यादा हो जाए, तो वही पेमेंट आपको बाहर कर सकती है। यह जोखिम पूरी तरह शॉर्ट वाली तरफ़ है, क्योंकि पैसा शॉर्ट देते हैं।

तो "कुछ करने की ज़रूरत नहीं" इस अर्थ में सही है कि आपको कोई बटन नहीं दबाना। इस अर्थ में सही नहीं कि शॉर्ट पोज़ीशन पर पतले मार्जिन के साथ आप आती हुई एक्स-डेट को नज़रअंदाज़ कर दें। अगर आप डिविडेंड से पहले xStocks परपेचुअल में शॉर्ट हैं, तो कोलैटरल जाँचना आपका काम है।

स्प्लिट बाज़ार रोक देते हैं

स्ट्रक्चरल इवेंट पेमेंट से नहीं, ट्रेडिंग रोककर निपटाए जाते हैं। बाज़ार एक्स-डेट से एक सेकंड पहले post-only मोड में चला जाता है। जब तक वह उसमें है, कुछ भी एग्ज़ीक्यूट नहीं होता और कोई लिक्विडेशन नहीं होता।

फिर Kraken पोज़ीशन और बुक पर पड़े ऑर्डर को गुणक के हिसाब से समायोजित करता है, और यह समायोजन आकार और औसत एंट्री प्राइस दोनों को कवर करता है। जब तक आकार बदलने का काम पूरा नहीं होता बाज़ार post-only में रहता है, फिर सामान्य ट्रेडिंग लौट आती है।

दो व्यावहारिक बातें आसानी से छूट जाती हैं। post-only के दौरान लगाए आपके ऑर्डर अस्वीकार कर दिए जाते हैं, इसलिए यह पोज़ीशन बदलने की खिड़की नहीं है। और सिर्फ़ वही ऑर्डर समायोजित होते हैं जो पहले से बुक पर पड़े हैं, यानी जो आपने पहले रद्द कर दिया वह बस नहीं है, उसका अनुपात नहीं बदला जाएगा।

आपातकालीन रास्ता

अगर आकार बदलने का काम हल न हो सके, तो Kraken कहता है कि वह कॉन्ट्रैक्ट को सेटल करके दोबारा लिस्ट करने का अधिकार रखता है। यह विफलता वाला रास्ता है, योजना नहीं, पर जानने लायक़ है कि स्ट्रक्चरल इवेंट में एक स्थिति ऐसी भी है जहाँ आपकी पोज़ीशन स्प्लिट के पार जाने के बजाय सेटलमेंट में ख़त्म होती है।

एक्स-डेट से पहले क्या करें

अगर आप xStocks परपेचुअल रखते हैं, तो काम की आदत यह है कि प्लेटफ़ॉर्म के बताने का इंतज़ार करने के बजाय अंडरलाइंग का कैलेंडर ख़ुद देखें।

डिविडेंड से पहले शॉर्ट रहना वह स्थिति है जिसमें मार्जिन की गुंजाइश चाहिए, क्योंकि पैसा आप देते हैं और वही पैसा आपको लिक्विडेट करा सकता है। डिविडेंड से पहले लॉन्ग रहना उलटे वह पैसा पाता है।

स्प्लिट के लिए एक छोटी अवधि मानकर चलें जिसमें न ट्रेड कर पाएँगे न नया ऑर्डर लगा पाएँगे। अगर आप चाहते हैं कि समायोजन के बाद कोई ख़ास ऑर्डर ज़िंदा रहे, तो उसे बुक पर पड़ा रहने देना ही उसे अनुपात में बदलवाता है। उसे रद्द करके ठहराव के दौरान दोबारा लगाने की सोच काम नहीं करती।

xStocks जापान में उपलब्ध नहीं हैं, और परपेचुअल फ्यूचर्स में लिक्विडेशन का जोखिम रहता है जिसे ये तंत्र घटाने के बजाय बढ़ाते हैं। यह मान लेने से पहले कि इनमें से कुछ भी आपके खाते पर लागू होता है, अपने बाज़ार का FAQ देख लें।