Kraken с 1 сентября автоматически обрабатывает корпоративные события по перпетуалам xStocks

Что меняется 1 сентября

С 1 сентября 2026 года Kraken Derivatives автоматически обрабатывает корпоративные события по перпетуалам xStocks. События делятся на две категории, устроенные совершенно по-разному. FAQ Kraken о корпоративных событиях

События денежного потока выплачивают экономическую стоимость, не меняя размер позиции, и дивиденд здесь очевидный случай. Структурные события меняют, сколько акций представляет каждый контракт, к ним относятся сплиты и обратные сплиты.

Речь идёт о бессрочных контрактах на Kraken Futures, а не о спотовых токенах xStocks. Спотовые токены обрабатывают те же события через множитель ребейзинга, который меняет количество ваших токенов.

Дивиденд превращается в платёж фандинга

При событии денежного потока Kraken реализует стоимость как разовый платёж фандинга в экс-дату, который шорты платят лонгам. Размер вашей позиции не меняется.

Направление становится понятным, если посмотреть на базовый актив. Акция в экс-дату обычно падает примерно на величину дивиденда, что бьёт по лонгам и выгодно шортам. Разовый платёж возвращает стоимость обратно, чтобы контракт продолжал следовать за акцией.

Обычный фандинг идёт рядом как всегда, в привычном часовом ритме или при обновлении позиции.

Строка, которой нет в письме-объявлении

Письмо Kraken говорит, что события применяются автоматически, "without requiring any action from you". FAQ формулирует жёстче:

> a cashflow event can trigger a liquidation

По-русски: событие денежного потока может спровоцировать ликвидацию.

Если причитающийся с вас платёж фандинга превысит доступную маржу, именно он и способен вас вынести. Риск целиком на стороне шортов, потому что платят шорты.

Так что "действий не требуется" верно в том смысле, что кликать ничего не надо. И неверно в том, что можно проигнорировать приближающуюся экс-дату при тонкой марже на шорте. Если вы в шорте по перпетуалу xStocks перед дивидендом, проверка обеспечения на вас.

Сплиты останавливают рынок

Структурные события идут через остановку торгов, а не через платёж. Рынок переходит в режим post-only за секунду до экс-даты. Пока он в нём, ничего не исполняется и ликвидаций не происходит.

Затем Kraken корректирует позиции и стоящие в стакане заявки на множитель, причём корректировка охватывает и размер, и среднюю цену входа. Рынок остаётся в post-only, пока пересчёт не завершён, после чего торги возобновляются.

Две практические детали легко упустить. Заявки, поданные во время post-only, отклоняются, так что это не окно для перестройки позиции. И корректируются только заявки, уже стоящие в стакане, то есть отменённое заранее просто исчезает и не пересчитывается.

Запасной выход

Если пересчёт не удаётся завершить, Kraken оставляет за собой право рассчитать и заново разместить контракт. Это аварийный путь, а не план, но полезно знать, что у структурного события есть сценарий, в котором ваша позиция заканчивается расчётом, а не переходит через сплит.

Что сделать перед экс-датой

Если вы держите перпетуалы xStocks, полезная привычка это самому следить за календарём базового актива, а не ждать уведомления платформы.

Шорт перед дивидендом это случай, требующий запаса маржи, поскольку платите вы, и платёж способен вас ликвидировать. Лонг перед дивидендом, наоборот, его получает.

Для сплита закладывайте короткое окно, когда торговать и выставлять новые заявки нельзя. Если хотите, чтобы конкретная заявка была жива после корректировки, именно оставленная в стакане она будет пересчитана. Отменить её и планировать выставить заново во время паузы не выйдет.

xStocks недоступны в Японии, а бессрочные фьючерсы несут риск ликвидации, который эта механика скорее увеличивает, чем уменьшает. Проверьте FAQ для своего рынка, прежде чем считать, что что-то из этого применимо к вашему счёту.