Kraken เปิด pre-IPO perps ของ Anthropic และ OpenAI เลเวอเรจสูงสุด 5x

Kraken นำสัญญา perpetual ก่อน IPO ของ Anthropic กลับมาโปรโมตอีกครั้งเมื่อวันที่ 6 กันยายน 2026 และยังมีสัญญาในรูปแบบเดียวกันสำหรับ OpenAI ด้วย ผลิตภัณฑ์ทั้งสองประกาศครั้งแรกเมื่อวันที่ 15 มิถุนายน ดังนั้นโพสต์เดือนกันยายนจึงเป็นการย้ำข้อมูลเดิม ไม่ใช่การลิสต์ใหม่

PF_ANTHROPICXUSD และ PF_OPENAIXUSD เป็นสัญญา perpetual ที่ชำระด้วยเงินสด ผู้ใช้ที่มีสิทธิสามารถเปิดสถานะ long หรือ short ได้ สัญญาไม่มีวันหมดอายุ และ Kraken รองรับหลักประกันหลายประเภทผ่านบัญชี flex

สัญญาเหล่านี้ไม่ใช่หุ้น ผู้ถือสัญญาจะไม่ได้เป็นผู้ถือหุ้นของบริษัท ไม่ได้รับสิทธิออกเสียง เงินปันผล สิทธิรับข้อมูล หรือกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินของบริษัท Kraken ยังระบุว่าไม่ได้มีความเกี่ยวข้อง ไม่ได้รับการรับรอง และไม่ได้รับการสนับสนุนจาก Anthropic หรือ OpenAI

เนื่องจากทั้งสองบริษัทยังไม่มีราคาหุ้นที่ซื้อขายในตลาดสาธารณะ Kraken จึงใช้ดัชนี PreMarket Synthetic ราคาอ้างอิงมาจากกิจกรรมในตลาด perpetual เองและใช้การปรับเรียบแบบเอ็กซ์โพเนนเชียล Kraken จำกัด mark price ให้อยู่ภายใน 0.25% ของดัชนี โครงสร้างนี้ช่วยลดผลจากการแกว่งระยะสั้นในสมุดคำสั่ง แต่ไม่ขจัดความเสี่ยงด้านมูลค่าหรือสภาพคล่อง

ระดับพื้นฐานให้เลเวอเรจสูงสุด 5x โดยมี initial margin 20% และ maintenance margin 10% เลเวอเรจที่ใช้ได้จะลดลงเมื่อขนาดสถานะใหญ่ขึ้น Funding ชำระทุกชั่วโมง และตลาดใหม่อาจมี spread กว้างกว่าตราสารอนุพันธ์ที่มีตลาดมานาน สถานะที่ใช้เลเวอเรจอาจถูกล้าง และอาจมีการ auto-deleveraging

ผลิตภัณฑ์นี้ไม่เปิดให้ใช้ในสหรัฐอเมริกา เขตเศรษฐกิจยุโรป แคนาดา ออสเตรเลีย และนิวซีแลนด์ ส่วนในสหราชอาณาจักรจำกัดเฉพาะลูกค้ามืออาชีพ

หาก Anthropic หรือ OpenAI ทำ IPO สำเร็จ Kraken ตั้งใจจะเปลี่ยนสัญญาที่เกี่ยวข้องจากการกำหนดราคาแบบสังเคราะห์ไปเป็นดัชนีที่อ้างอิงผลิตภัณฑ์หุ้นโทเคน xStocks ของบริษัทนั้น ข้อกำหนด margin ขีดจำกัดสถานะ และเงื่อนไข funding คาดว่าจะเปลี่ยนไป Kraken อาจถอดสัญญาออกและชำระบัญชีหาก IPO ไม่เกิดขึ้นหรือไม่มีราคาที่เชื่อถือได้ ราคาก่อน IPO อาจแตกต่างจากราคาหลังเข้าตลาดสาธารณะอย่างมาก

สำหรับผู้ใช้ที่มีสิทธิ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เป็นตราสารอนุพันธ์ที่อิงความคาดหวังของตลาดต่อมูลค่าของบริษัทเอกชนสองแห่ง ไม่ได้ให้ความเป็นเจ้าของหุ้น จึงควรตรวจสอบวิธีกำหนดราคาแบบสังเคราะห์ สภาพคล่อง กฎ margin และข้อจำกัดตามภูมิภาคก่อนซื้อขาย

Sources: บล็อกทางการของ Kraken, https://blog.kraken.com/product/kraken-derivatives/trade-anthropic-and-open-ai-at-up-to-5x-leverage; โพสต์ทางการของ Kraken บน X, https://x.com/krakenfx/status/2096508704170353121.