Kraken Pro nêu một ví dụ đơn giản về đòn bẩy: nhà giao dịch nạp 1.000 USDT rồi mở vị thế futures trị giá 5.000 USDT, tương đương đòn bẩy 5x. Nếu thị trường biến động ngược chiều vị thế 20%, tài sản ký quỹ có thể cạn và vị thế có thể bị thanh lý.
Đây là hệ quả của cơ chế giao dịch. Đòn bẩy làm tăng quy mô vị thế so với số tài sản ký quỹ dùng để bảo đảm vị thế đó. Đồng thời, khoảng biến động ngược chiều mà vị thế có thể chịu được trước khi bị thanh lý sẽ nhỏ hơn.
Vị thế 5x có mức độ tiếp xúc với thị trường gấp năm lần tài sản ký quỹ. Trong ví dụ của Kraken Pro, biến động bất lợi 20% có thể đủ để xóa sạch khoản ký quỹ đó. Vị thế 10x nhạy cảm hơn: Kraken Pro lưu ý rằng biến động ngược chiều 10% có thể khiến tài sản ký quỹ gặp rủi ro.
Mức thanh lý thực tế còn có thể phụ thuộc vào phí, funding, mức ký quỹ duy trì và quy tắc của hợp đồng. Dù vậy, ví dụ này vẫn giúp minh họa mối quan hệ giữa đòn bẩy và khoảng cách đến mức thanh lý.
Quy mô vị thế quan trọng không kém nhận định về hướng đi của thị trường. Nhà giao dịch có thể đúng về xu hướng dài hạn nhưng vẫn bị thanh lý nếu vị thế quá lớn so với biến động ngắn hạn.
Trước khi dùng futures, hãy kiểm tra trong Kraken Pro mức đòn bẩy, yêu cầu ký quỹ, mức thanh lý ước tính, chi phí funding và điều khoản hợp đồng. Tài sản ký quỹ không tách rời khỏi giao dịch; đó là phần đệm giữ cho vị thế còn mở.
Bài đăng của Kraken Pro là một chuỗi bài ngắn mang tính giáo dục, không phải thông báo ra mắt sản phẩm. Vì vậy, bài viết này phù hợp hơn với vai trò lưu ý về rủi ro thay vì tin tức. Nguồn là kênh chính thức và chủ đề liên quan trực tiếp đến người dùng futures trên Kraken Pro.